Το παγκόσμιο ράλι των μετοχών των ημιαγωγών φαίνεται να χάνει δυναμική, με τον κλάδο να καταγράφει τον χειρότερο μήνα του από το 2022. Οι επενδυτές προχωρούν σε μαζικές ρευστοποιήσεις, καθώς ενισχύονται οι αμφιβολίες για το κατά πόσο οι εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια που επενδύονται στην τεχνητή νοημοσύνη θα αποδώσουν τις προσδοκώμενες αποδόσεις.
Τα futures του Nasdaq 100 υποχώρησαν κατά 0,6%, ενώ στην Ασία ο δείκτης των μετοχών ημιαγωγών κατέγραψε πτώση 7,5%, τη μεγαλύτερη από τον Απρίλιο του 2025. Ο δείκτης MSCI World Semiconductor έχει χάσει περίπου 13% μέσα στον Ιούλιο, σημειώνοντας τη χειρότερη μηνιαία επίδοσή του εδώ και τέσσερα χρόνια, αν και εξακολουθεί να εμφανίζει άνοδο περίπου 33% από τις αρχές του έτους.
Η Κίνα αλλάζει τις ισορροπίες
Σημαντικό ρόλο στην αλλαγή του κλίματος διαδραματίζουν οι εξελίξεις στην Κίνα. Η ASML υποχώρησε περαιτέρω μετά από πληροφορίες ότι κρατικά υποστηριζόμενη κινεζική εταιρεία ξεκίνησε μαζική παραγωγή μηχανημάτων λιθογραφίας DUV immersion, εξέλιξη που θεωρείται σημαντικό βήμα για την ενίσχυση της εγχώριας παραγωγής προηγμένων chips.
Παράλληλα, η κινεζική κατασκευάστρια μνημών CXMT ολοκλήρωσε την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο, εξασφαλίζοντας νέα κεφάλαια για την επέκταση της παραγωγικής της δυναμικότητας, γεγονός που ενδέχεται να αυξήσει τον ανταγωνισμό και να ασκήσει πιέσεις στις διεθνείς τιμές των memory chips.
Στο μικροσκόπιο οι επενδύσεις στην AI
Οι ανησυχίες δεν περιορίζονται στον ανταγωνισμό από την Κίνα. Στην αγορά αυξάνονται οι προβληματισμοί για τις λεγόμενες «κυκλικές» (circular) συμφωνίες χρηματοδότησης που στηρίζουν την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Πρόκειται για ένα περίπλοκο δίκτυο αλληλοχρηματοδοτήσεων μεταξύ κατασκευαστών hardware, παρόχων υποδομών και startups AI, το οποίο θα μπορούσε να ενισχύσει τις απώλειες σε περίπτωση που η πραγματική ζήτηση δεν δικαιολογήσει τις σημερινές αποτιμήσεις.
Την ίδια στιγμή, τα περίπου 750 δισ. δολάρια σε συμφωνίες υποδομών που συνδέονται με τη Nvidia έχουν εντείνει τις συζητήσεις γύρω από τη χρηματοδότηση του AI οικοσυστήματος και τα επίπεδα μόχλευσης που δημιουργούνται.
Ισχυρές απώλειες σε Ασία και ΗΠΑ
Το κύμα πωλήσεων ήταν ιδιαίτερα έντονο στη Νότια Κορέα, όπου ο Kospi υποχώρησε περίπου 11%, με τις Samsung Electronics και SK Hynix να χάνουν πάνω από 13% η καθεμία. Ο ιαπωνικός Nikkei 225 και ο δείκτης Taiex της Ταϊβάν υποχώρησαν περίπου 4%.
Στις ΗΠΑ, πριν από το άνοιγμα της αγοράς, σημαντικές πιέσεις δέχθηκαν οι Intel, AMD, Sandisk, Western Digital και Seagate, με απώλειες που ξεπέρασαν το 4%.
Τα βλέμματα στα αποτελέσματα των Big Tech
Η προσοχή στρέφεται πλέον στα οικονομικά αποτελέσματα των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών αυτή την εβδομάδα. Οι ανακοινώσεις της Meta και της Amazon, κυρίως ως προς τα επενδυτικά τους σχέδια για υποδομές AI, αναμένεται να αποτελέσουν τον βασικό καταλύτη για την επόμενη κίνηση των αγορών.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΗ:
- Nvidia: Συμφωνία-μαμούθ έως 50 δισ. δολάρια για data center τεχνητής νοημοσύνης στο Τέξας
- BlackRock: Ποια επενδυτική στρατηγική δείχνει τους νικητές στο ΑΙ – Η αθόρυβη επέλαση των κινεζικών μοντέλων
