ενεργειακής μετάβασης όσο και με τη φιλοδοξία της χώρας να εξελιχθεί σε διαμετακομιστικό κόμβο πράσινης ηλεκτρικής ενέργειας, με αυξημένες εξαγωγές προς τις αγορές της Κεντρικής και Βόρειας Ευρώπης.
Ενδεικτικό της προόδου των συζητήσεων —χωρίς να προεξοφλεί τις τελικές αποφάσεις— είναι το γεγονός ότι υπάρχει ευρεία σύγκλιση ως προς το ύψος των απαιτούμενων κεφαλαίων. Οι ανάγκες της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου τοποθετούνται κοντά στο 1 δισ. ευρώ, ποσό που εκτιμάται ότι μπορεί να αποκαταστήσει την ομαλή χρηματοδότηση του Διαχειριστή και να στηρίξει την υλοποίηση του συνολικού επενδυτικού προγράμματος, το οποίο φθάνει τα 7,5 δισ. ευρώ έως το 2034, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία που παρουσίασε ο ΑΔΜΗΕ με αφορμή τα οικονομικά αποτελέσματα του εννεαμήνου του 2025.
Τα χρονικά περιθώρια, πάντως, θεωρούνται στενά. Με βάση τον υφιστάμενο σχεδιασμό, το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων —περίπου 6,5 δισ. ευρώ— προβλέπεται να υλοποιηθεί έως το 2030, από ένα σύνολο που αγγίζει τα 7,8 δισ. ευρώ. Υπό αυτό το πρίσμα, η αύξηση κεφαλαίου κατατάσσεται ψηλά στις άμεσες προτεραιότητες, ιδίως αν ληφθεί υπόψη ο όγκος και η βαρύτητα των έργων που έχουν προγραμματιστεί για την περίοδο 2029–2031 και απαιτούν έγκαιρη ωρίμανση.
Στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνονται σημαντικές εγχώριες και διασυνοριακές ηλεκτρικές διασυνδέσεις, καθώς και έργα αναβάθμισης και εκσυγχρονισμού του συστήματος μεταφοράς, σε ένα περιβάλλον αυξανόμενης διείσδυσης των ΑΠΕ. Υπενθυμίζεται ότι πρόσφατα το διοικητικό συμβούλιο του ΑΔΜΗΕ ενέκρινε ομολογιακό δάνειο 300 εκατ. ευρώ από την Εθνική Τράπεζα.
Ο ΑΔΜΗΕ καλείται να εξασφαλίσει πρόσθετη χρηματοδότηση για τρεις μεγάλες διασυνδέσεις —των Δωδεκανήσων, του Βορείου Αιγαίου και τη δεύτερη σύνδεση με την Ιταλία— έργα των οποίων το κόστος υπερβαίνει τα 4 δισ. ευρώ. Παρότι η είσοδος νέου στρατηγικού επενδυτή, ακόμη και από τις ΗΠΑ, δεν θεωρείται δεδομένη, πηγές με γνώση των συζητήσεων σημειώνουν ότι ένα τέτοιο σενάριο δεν αποκλείεται να συνυπάρξει με τη σημερινή συμμετοχή της State Grid.
Στο ίδιο πλαίσιο, δεν αποκλείεται ένα μοντέλο «συμβίωσης» μεταξύ αμερικανικού εταίρου και της κινεζικής State Grid, με γνώμονα καθαρά επιχειρηματικά κριτήρια. Σήμερα, η μετοχική διάρθρωση του ΑΔΜΗΕ περιλαμβάνει ποσοστό 51% στην ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, 25% στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ και 24% στη State Grid Europe.
